6亿元、74.73亿元、90.76亿元，同比增长分别为4%、18%、21%；预计2025-2027年归母净利润为6.06亿元、7.77亿元、9.90亿元，同比增长分别为29%、28%、27%，对应估值分别为22X、17X、14X。该行看好公司全球化销售平台能力，CNS领域FIC/BIC管线。 报告引述公司2025年半年报，报告期内实现营业收入31.81亿元，同比+3.46%；归母净利润3.13亿
亦曾被视为潜在竞购方，但其明确聚焦“单品牌”战略，未参与实质性谈判。 仍须注意，本次交易面临多重考验。其一，彪马业绩复苏存在不确定性，其2025年上半年净亏损2.47亿欧元，且北美、亚太市场销售额下滑；其二，跨文化整合复杂度高，安踏需平衡品牌自主与战略协同的关系；其三，监管审批周期较长，涉及多国反垄断审查，若延迟可能触发补偿条款。 此外，安踏近期资本动作频繁（如收购狼爪、投资Musin
77亿元、9.90亿元，同比增长分别为29%、28%、27%，对应估值分别为22X、17X、14X。该行看好公司全球化销售平台能力，CNS领域FIC/BIC管线。 报告引述公司2025年半年报，报告期内实现营业收入31.81亿元，同比+3.46%；归母净利润3.13亿元，同比-19.33%。归母净利润下滑是由于去年同期高基数所致，预计全年维持稳步增长。上半年，公司整体毛利率为67.83%，同比+
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发布时间：02:20:52
